preloader

Рэтчет

Под рэтчетом понимается защита ранних инвесторов от размытия их долей с приходом инвесторов следующего раунда.

Под рэтчетом понимается защита ранних инвесторов от размытия их долей с приходом инвесторов следующего раунда.

Полный рэтчет (Full Ratchet)

Полный рэтчет означает, что ранний инвестор будет вправе сохранить стоимость своей доли в бизнесе и полностью защитить ее от размытия, если цена акций при новом выпуске будет ниже, чем цена акций, по которой он их приобретал. То же самое возможно, если оценка компании на следующем раунде будет ниже той, которую дал ей ранний инвестор на предыдущем раунде. Работает полный рэтчет таким образом: допустим, ранний инвестор приобрел 10 000 акций по цене 100 долларов за акцию. Если на новом раунде компания решит выпустить 20 000 акций по цене 80 долларов, то она будет «должна» инвестору 200 000 долларов — (100 — 80) * (10 000). Тогда ранний инвестор получит бесплатно 2 500 акций — (200 000 / 80).

Полный рэтчет очень выгоден для ранних инвесторов, но совсем невыгоден для основателей, потому что на практике из-за полного рэтчета ранних инвесторов их доли будут размываться еще сильнее — полный рэтчет будет выполняться за счет стоимости долей основателей.

Посмотрите и другие статьи тоже
Мы стараемся держать вас в курсе последних бизнес-новостей