MBO (management buy-out)
Management buy-out (MBO) – это операция покупки бизнеса.
Management buy-out (MBO) – это операция покупки бизнеса. При проведении такой процедуры контроль над ним и права собственности переходят к наемным управленцам, которые приобретают статус владельцев.
Сделки MBO получили широкое распространение в 1980-х годах в США. В тот период фондовый рынок страны находился на этапе спада, стоимость предприятий резко уменьшилась, поэтому некоторые собственники были вынуждены соглашаться на продажу бизнеса по низкой цене. Это позволило наемным менеджерам выступить в качестве покупателей своих, а порой и чужих организаций. Последний вариант получил название MBI (Management buy-in). Один из известных примеров MBI – приобретение в 1989 г. компании RJR Nabisco известной группой венчурных капиталистов Kohlberg, Kravis & Roberts (KKR) за 25 млрд долл. США
Преимущества MBO для менеджеров очевидны. Во-первых, наемный управленец получает возможность работать на себя, что несомненно повышает его мотивацию. Во-вторых, он имеет право самостоятельно принимать решения и быстрее воплощать их в жизнь (так как нет необходимости в долгом согласовании с собственником бизнеса), в результате чего повышается гибкость компании. Преимущества заключения сделки для прежних владельцев не столь очевидны, как для менеджеров, но тоже существенны. Например, в кризис избавление от непрофильных активов позволяет главам предприятия сосредоточить свободные средства на основных направлениях деятельности. А в ситуации, когда бизнес стал неинтересен прежнему собственнику и он не видит перспектив для него, наемные управляющие способны вывести компа- нию на новый виток развития путем реорганизации и проведения других мероприятий, повышающих ее активность