Ликвидационные привилегии (Liquidation Preferences, LPs)
Ликвидационные привилегии (Liquidation Preferences, LPs) — это положение, которое устанавливает, как распределяются доходы (ликвидность) в случае наступления соответствующего события ликвидности.
Ликвидационные привилегии (Liquidation Preferences, LPs). От слова «ликвидность», а не «ликвидация», хотя ликвидация также приводит к наступлению события ликвидности. Это положение, которое устанавливает, как распределяются доходы (ликвидность) в случае наступления соответствующего события ликвидности.
Примеры событий ликвидности:
- Приобретение 100% уставного капитала компании третьим лицом;
- Поглощение компании другим юридическим лицом;
- Отчуждение ключевых активов компании третьему лицу;
- Ликвидация.
Часто предусматривается, что инвестор или ряд инвесторов в случае наступления события ликвидности получают доходы непропорционально принадлежащим им долям или преимущественно перед остальными участниками. Например:
Если при распределении доходов пропорционально долям участников инвесторам обеспечивается доходность на уровне 20% годовых, то доходы распределяются пропорционально;
Если при пропорциональном распределении годовая доходность инвесторов не обеспечивается, то все доходы распределяются, в первую очередь, между ними для обеспечения такой доходности, а разница (если осталась) распределяется между остальными участниками пропорционально их долям.