Потолок оценки (Valuation Cap)
Потолок оценки (Valuation Cap) О потолке оценки договариваются стороны конвертируемого займа. Если бизнес будет оценен выше этого потолка, то конвертироваться инвестиции раннего инвестора будут все равно по согласованному потолку.
Потолок оценки (Valuation Cap) О потолке оценки договариваются стороны конвертируемого займа. Одно из преимуществ конвертируемого займа состоит в том, что инвестор не должен задумываться об оценке стоимости компании на момент предоставления инвестиций — такую оценку бизнесу даст инвестор будущего раунда.
Но более ранний инвестор заинтересован в том, чтобы инвестиции, которые он предоставил компании, конвертировались на будущем раунде в как можно большее количество акций. Для этого стороны договариваются о потолке оценки — если бизнес будет оценен выше этого потолка, то конвертироваться инвестиции раннего инвестора будут все равно по согласованному потолку. Пример: инвестор дал компании 3 млн тг с потолком оценки в 30 млн тг. На следующем раунде бизнес оценили в 100 млн тг, а инвестор по конвертируемому займу получил 10% акций компании, а не 3% (3 млн/30 млн, а не на 100, так как 30 млн тг— согласованный потолок оценки).